{"id":10232,"date":"2020-11-24T13:34:35","date_gmt":"2020-11-24T12:34:35","guid":{"rendered":"https:\/\/escalar.it\/?p=10232"},"modified":"2020-11-24T14:05:38","modified_gmt":"2020-11-24T13:05:38","slug":"ottenuta-conferma-dalla-ctr-di-milano-che-per-la-determinazione-del-tasso-di-interesse-di-libera-concorrenza-di-unapertura-di-credito-concessa-in-euro-da-una-societa-belga-ad-una-societa-ital","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/escalar.it\/en\/giurisprudenza\/ottenuta-conferma-dalla-ctr-di-milano-che-per-la-determinazione-del-tasso-di-interesse-di-libera-concorrenza-di-unapertura-di-credito-concessa-in-euro-da-una-societa-belga-ad-una-societa-ital\/10232\/","title":{"rendered":"Ottenuta conferma dalla CTR di Milano che per la determinazione del tasso di interesse di libera concorrenza di un\u2019apertura di credito concessa in Euro da una societ\u00e0 belga ad una societ\u00e0 italiana sulla base della convenzione di tesoreria di gruppo \u00e8 corretto prendere a riferimento il tasso di interesse dei finanziamenti vigente in Italia e non quello dei depositi overnight vigente sul mercato belga"},"content":{"rendered":"<style type=\"text\/css\" data-type=\"vc_cmsms_shortcodes-custom-css\"><\/style>\n<p>Con la\nsentenza n. 618\/2020 del 24 febbraio 2020 la CTR di Milano ha rigettato la tesi\nsostenuta dall\u2019Agenzia delle Entrate, secondo cui, per la determinazione\nmediante il metodo CUP del tasso di interesse di libera concorrenza di un\nprestito in Euro concesso mediante un\u2019apertura di credito ad un anno da una\nsociet\u00e0 finanziaria belga ad una societ\u00e0 commerciale italiana del medesimo\ngruppo sulla base della convenzione di tesoreria di gruppo, dovrebbe prendersi\na riferimento il tasso di interesse praticato sul mercato del mutuante belga per\ni depositi di denaro <em>overnight <\/em>eseguiti da societ\u00e0 commerciali belghe a\nfavore di banche belghe sulla base dell\u2019assunto che, secondo quanto precisato\ndall\u2019Agenzia delle Entrate nella circolare n. 32 del 22 dicembre 1980, per i\nmutui il mercato rilevante sarebbe quello del mutuante, e, quindi, nel caso di\nspecie, il mercato belga.<\/p>\n\n\n\n<p>Il giudice\ndi appello ha infatti sposato ambedue le argomentazioni da me formulate negli\natti del giudizio. In primo luogo, per i finanziamenti concessi in Euro il\nmercato rilevante si estende oramai all\u2019intera area dell\u2019Euro e non \u00e8 pi\u00f9 circoscritto\nal mercato dei singoli Stati in quanto le banche possono approvvigionarsi in Euro\nal tasso di interesse di riferimento fissato dalla BCE. In secondo luogo, a\npartire dall\u2019avvento nel 2007 di Basilea II, le banche, dovendo commisurare le\nriserve di vigilanza in base al merito creditizio dei soggetti che hanno\nfinanziato, determinano anche la remunerazione dei finanziamenti sulla base di\ntale merito creditizio. Pertanto, la CTR della Lombardia ha concluso che, nel\ncaso oggetto del giudizio, per determinare con il metodo CUP il tasso di\ninteresse di libera concorrenza dell\u2019apertura di credito concessa dalla societ\u00e0\nbelga alla societ\u00e0 finanziaria italiana pu\u00f2 essere preso a riferimento il tasso\ndi interesse praticato a favore del mutuatario da banche operanti sul suo\nmercato nazionale sulla base del suo merito creditizio.&nbsp; <\/p>\n\n\n\n<p>In particolare,\nil giudice di appello, dopo aver rilevato che, \u201c<em>per la determinazione del\nvalore normale del saggio di interesse, \u00e8 dibattuto tra le parti se il mercato\ndi riferimento sia quello italiano, del mutuatario\u2026 o invece quello belga, del\nmutuante<\/em>\u2026\u201d, ha sostenuto che \u201c<em>il mercato di riferimento non pu\u00f2 essere\nquello belga<\/em>\u201d, ovvero quello del mutuante, e che occorre tenere \u201c<em>presente\nla natura dei beni<\/em> <em>acquisiti, finanziamento in Euro, il cui mercato si\ncolloca nell\u2019area dell\u2019Unione Europea\u201d <\/em>e che<em> \u201csulla misura dei tassi \u2026\npossono incidere particolari fattori quali il merito creditizio del mutuatario\n(alla cui valutazione Basilea II ha espressamente obbligato le banche fin dal\n2007), la cui minor misura in ragione dell\u2019area di residenza giustifica\nl\u2019applicazione per il mutuante di un maggiore spread a copertura del maggior\nrischio, ritenendo pertanto rilevante il mercato del mutuatario<\/em>\u201d.&nbsp; <\/p>\n\n\n\n<p>La conclusione cos\u00ec formulata risulta pienamente in linea con le Linee guida pubblicate dall\u2019OCSE l\u201911 febbraio 2020, sulla determinazione dei prezzi di trasferimento nelle operazioni finanziarie. Ed infatti tale organismo nelle predette Linee Guida ha affermato che, per la verifica della rispondenza al valore di mercato dei tassi di interesse delle transazioni finanziarie poste in essere con societ\u00e0 del gruppo, occorre considerare la \u201c<em>localizzazione geografica del mutuatario<\/em>\u201d (par. 10.29 delle Linee Guida) e che \u201c<em>l\u2019affidabilit\u00e0 creditizia del mutuatario \u00e8 uno dei principali fattori che gli investitori indipendenti tengono in considerazione nel determinare un tasso di interesse<\/em>\u201d (par. 10.62 delle Linee Guida). Pertanto, sono del tutto superate le indicazioni fornite dall\u2019Agenzia delle Entrate nella circolare n. 32 del 1980, secondo cui, per la determinazione del valore normale del tasso di interesse dei finanziamenti, sarebbe \u201c<em>il mercato del mutuante che deve considerarsi come rilevante<\/em>\u201d e che \u201c<em>le condizioni di un prestito non variano in relazione al cambiamento del mutuatario<\/em>\u201d in quanto \u201c<em>per i&nbsp; finanziamenti,&nbsp; cio\u00e8, non esiste un mercato del destinatario (che nella fattispecie&nbsp; sarebbe&nbsp; il mutuatario) o. per lo meno, esso \u00e8 irrilevante per chi rende la prestazione (mutuante)<\/em>\u201d e, quindi, anche la posizione in senso adesivo espressa dalla Corte di Cassazione nella sentenza 25 settembre 2013, n. 22010.<\/p>\n\n\n\n<p>Inoltre, con la predetta sentenza la CTR\ndella Lombardia ha anche accolto la tesi da me esposta negli atti del giudizio\nsecondo cui il tasso di interesse di libera concorrenza di un\u2019apertura di\ncredito ad un anno concessa da una societ\u00e0 finanziaria belga ad una societ\u00e0\ncommerciale italiana dello stesso gruppo sulla base di una convenzione di\ntesoreria infragruppo non pu\u00f2 essere determinato sulla base del tasso dei depositi\ndi denaro <em>overnight<\/em> posti in essere da una societ\u00e0 commerciale a favore\ndi una banca per il fatto che tali operazioni non sono \u201c<em>operazioni della\nstessa specie o similari<\/em>\u201d ai sensi del comma 3 dell\u2019art. 9 del TUIR. <\/p>\n\n\n\n<p>In particolare, la CTR della Lombardia \u00e8\npervenuta a tale conclusione in quanto, a suo avviso, i depositi di denaro <em>overnight<\/em>\ne le aperture di credito presentano \u201c<em>una diversa natura (i primi sono riferibili\na un&#8217;operazione di impiego di liquidit\u00e0, mentre l&#8217;apertura di credito si\nconfigura come un&#8217;operazione di indebitamento), un diverso profilo soggettivo\n(i primi sono relativi a operazioni in cui il ricevente la liquidit\u00e0 \u00e8 una\nbanca, mentre nell&#8217;apertura di credito il ricevente \u00e8 normalmente una societ\u00e0\nnon finanziaria), un diverso livello di rischio ( nei primi il debitore, la\nbanca, gode di un elevato merito creditizio, mentre nell&#8217;apertura di credito\nper la societ\u00e0 non finanziaria il merito creditizio \u00e8 ben inferiore), una\ndiversa durata (24 ore per i depositi a vista overnight, 360 giorni per\nl&#8217;apertura di credito\u00b7in oggetto, con recesso esercitabile con preavviso di\nalmeno 30 giorni) e una diversa modalit\u00e0 del computo degli interessi (giornalmente\ni primi, trimestralmente i secondi)\u201d.<\/em><\/p>\n\n\n\n<p>Anche la conclusione cos\u00ec formulata \u00e8 in linea con le sopracitate Linee guida OCSE in quanto tale organismo si \u00e8 mostrato dell\u2019avviso che la posizione a credito in un accordo di <em>cash pooling<\/em> possa differire da un deposito di denaro <em>overnight <\/em>posto in essere presso una banca (par. 10.116, \u201c<em>cash pool is likely to differ from a straightforward overnight deposit with a bank or similar financial institution in that a cash pool member with a credit position is not depositing money as a transaction in isolation with a view to a simple depositor return<\/em>\u201d).<\/p>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-file\"><a href=\"https:\/\/escalar.it\/wp-content\/uploads\/2020\/11\/Sent.-n.-618-2020.pdf\">Scarica la sentenza della CTR di Milano<\/a><a href=\"https:\/\/escalar.it\/wp-content\/uploads\/2020\/11\/Sent.-n.-618-2020.pdf\" class=\"wp-block-file__button\" download=\"\">Download<\/a><\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Con la sentenza n. 618\/2020 del 24 febbraio 2020 la CTR di Milano ha rigettato la tesi sostenuta dall\u2019Agenzia delle Entrate, secondo cui, per la determinazione mediante il metodo CUP del tasso di interesse di libera concorrenza di un prestito in Euro concesso mediante un\u2019apertura di credito ad un anno da 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